نظام تداول الدخل الثابت إندونيسيا

دليل المبتدئين الثالثين للتجارة الدخل الثابت: الجزء الثاني - عملية تداول الأوراق المالية ذات الدخل الثابت الجزء الثاني - عملية تداول الأوراق المالية ذات الدخل الثابت في القسم الثاني من دليل المبتدئين، سندرس بشكل أوثق ما هي عملية تقييم وتداول الدخل الثابت قد تبدو الأوراق المالية. وسيبدأ هذا القسم بتحليل لكيفية قيام المستثمر باستعراض الكون الثابت الدخل من أجل اختيار أمن أو أوراق مالية مناسبة. سننتقل بعد ذلك لمناقشة كيف يمكن للمستثمر أن يحدد ما هو السعر العادل الذي يمكن أن يكون للأمن الذي اختاره للشراء. 13 فحص عالم الدخل الثابت إن أحد التحديات الرئيسية التي يواجهها المستثمرون في سوق الدخل الثابت هو واختيار أي قضية للتركيز على من بين مجموعة كبيرة من الخيارات المتاحة. فحص الكون ضروري من أجل تضييق تلك التركيز. وينبغي أن تكون نقطة البداية لأي شاشة للعالم الثابت الدخل احتياجات المستثمرين. أولا وقبل كل شيء، يجب عليك أن تنظر ما دور داخل محفظة الأمن سوف تفكر في ملء. هل تبحث عن السلامة، وزيادة رأس المال، والمزايا الضريبية أو الدخل 13A مناقشة كاملة لما الأوراق المالية قد تلبي كل من هذه الاحتياجات الأولية هو خارج نطاق هذه المادة، ولكن لفترة وجيزة: السلامة إذا كنت مهتما في المقام الأول في مجال السلامة، يجب عليك التركيز على وأعلى جودة من الأوراق المالية من أجل تجنب مخاطر الائتمان وعلى الأوراق المالية أقصر أجل الاستحقاق من أجل تقليل مخاطر أسعار الفائدة. إذا كانت السلامة هي هدفك، فإن الأوراق المالية التي قد تركز عليها تشمل ما يلي: سندات الخزانة الأمريكية والأوراق المالية للوكالة والأدوات المالية الأخرى في سوق المال وربما الديون قصيرة الأجل للشركات أو سندات البلدية الصادرة عن أعلى الشركات الجودة والبلديات. إذا كنت تبحث عن الأمان، فإن معظم القضايا التي تركز عليها يجب أن يكون لها آجال استحقاق أقل من خمس سنوات، وربما حتى تحت سنة واحدة تبعا لاحتياجاتك. زيادة رأس المال - إذا كنت تسعى للحصول على أرباح رأسمالية، فمن المرجح أن تركز على الأوراق المالية ذات التصنيف المنخفض، مثل السندات ذات العائد المرتفع أو ديون الأسواق الناشئة. قد تنظر أيضا في السندات الحكومية أو السندات الحكومية ذات فترات استحقاق أطول إذا كنت تعتقد أن أسعار الفائدة من المرجح أن تسقط. المزايا التالية - إذا كنت في شريحة ضريبية مرتفعة وتسعى إلى تحقيق أقصى قدر من الدخل بعد خصم الضرائب، فمن المحتمل أن تضييق نطاق تركيزك على الضرائب، السندات البلدية الحرة في معظم الوقت. ومع ذلك، فإنه لا يزال يدفع إلى النظر في أشكال أخرى من الدخل الثابت، ومقارنة العائد بعد الضريبة على كل من الأوراق المالية الخاضعة للضريبة والمعفاة من الضرائب. الدخل - العديد من المستثمرين ذوي الدخل الثابت يسعون للدخل في محفظتهم، وتقريبا جميع الدخل الثابت سوف توفر الأوراق المالية على الأقل بعض الدخل للمستثمرين (هناك استثناءات مثل السندات صفر القسيمة). اعتمادا على مقدار المخاطر التي كنت مرتاحا، قد تضييق تركيزك نحو سندات الشركات أو الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري إذا كان الدخل هو الأساسي الخاص بك 13. بمجرد تحديد الدور الذي تسعى إليه السندات في محفظتك، فقد ضاقت بشكل كبير الكون القابل للاستثمار. يجب أن تكون الخطوة التالية في شاشة الدخل الثابت الخاصة بك هي اتخاذ قرار بشأن مجموعة واسعة من الخصائص التي تبحث عنها. على سبيل المثال، ما هو مدى النضج الذي تريده السندات الخاصة بك إلى الوقوع في هذا يمكن أن تكون واسعة مثل معرفة أنك تريد السندات في مدى 10- إلى 15 سنة، أو محددة كما تسعى السندات التي ينضج في يوليو من معين عام. والسعي للحصول على السندات التي تنضج عند نقطة معينة في الوقت هو ممارسة شائعة للمستثمرين الذين يعرفون أنهم بحاجة إلى أموالهم مرة أخرى لتدفق نقدي في المستقبل تحتاج 13. وهناك سمة أخرى تريد عزلها هي التصنيف الائتماني الذي تبحث عنه. وعلى الرغم من أن التصنيفات التي تقدمها وكالات التصنيف الائتماني ليست بعيدة عن الكمال، فإنها توفر نقطة انطلاق مفيدة لتحليل الائتمان، وبصورة عامة، فإن الأوراق المالية ذات التصنيف الأعلى تميل إلى أن تكون أكثر أمانا من الأوراق المالية ذات التصنيف الأقل. الخصائص الهامة الأخرى التي قد تساعدك على تضييق نطاق بحثك هي ما إذا كنت ترغب في سندات قابلة للاستدعاء أو غير قابلة للاستدعاء، وفي حالة سندات الشركات، سواء كان هناك أو لا يوجد صناعة معينة كنت تسعى (تنويع يدفع في سوق السندات فضلا عن سوق الأسهم، وإذا كنت بناء محفظة من سندات الشركات، يجب أن تحاول تنويع عبر الصناعات.) 13 بمجرد تحديد خصائص الأمن كنت تسعى، يمكنك تضييق نطاق البحث الخاص بك أبعد من ذلك. هناك طريقتان للقيام بذلك. إذا كان لديك حق الوصول إلى محطة بلومبرغ أو برنامج استثماري متطور آخر، يمكنك سحب جميع الأوراق المالية القائمة من مصدر معين ومن ثم تضييق نطاق التركيز على واحد الذي يناسب احتياجاتك. على سبيل المثال، إذا قررت أن الدخل هو هدفك الاستثماري الأساسي، أن الضرائب ليست الاعتبار، التي تريد السندات مع استحقاق 7-7 سنوات وتصنيف درجة الاستثمار، وتريد شركة في الخدمات المصرفية والصناعة، قد يختتم التركيز على العديد من المصدرين. 13 في هذا المثال الافتراضي، قد يكون المصدرون الذين تخرجون هم: سيتي جروب، جيه بي مورجان، بنك أوف أميركا، مورغان ستانلي، ويلز فارجو وجولدمان ساكس. دعونا نقول أن لديك بالفعل سندات سيتي جروب، وسندات بنك أوف أميركا، وسندات مورغان ستانلي وسندات ويلز فارجو، ولأي سبب من الأسباب كنت لا ترغب في امتلاك سندات جولدمان ساكس. في هذا المثال، كنت قد ضاقت الآن تركيزك وصولا إلى السندات الصادرة عن J. P. مورغان. يمكنك بعد ذلك استخدام محطة بلومبرغ الخاصة بك لإدراج كل من J. P. مورغانز سندات الشركات المعلقة، مع التركيز على تلك التي لها آجال استحقاق في سن 7-7 سنوات. يمكنك اختيار مشكلة معينة بناء على التقييم أو حجم الإصدار أو توفره، ثم الخروج وشرائه في السوق. 13 هناك ثلاثة عيوب محتملة مع استخدام الطريقة السابقة لاختيار أمن معين. الأول هو أنه ليس كل شخص لديه حق الوصول إلى محطة بلومبرغ أو نظام مماثل. والثاني هو أنه حتى بعد تنفيذ العملية الموصوفة قد لا يزال هناك عدد من السندات التي تلبي جميع المعايير الخاصة بك، وربما لا يكون لديك الميل أو القدرة على اختيار السندات معينة. المشكلة الثالثة هي أنه حتى بعد أن كنت قد حددت رابطة معينة كنت لا تزال بحاجة إلى الخروج وشرائه، و ثيريس لا يضمن أنك سوف تكون في نهاية المطاف قادرة على العثور على السندات التي ركزت عليها بسعر معقول. 13 ولذلك، فإن العديد من المستثمرين الأفراد العثور على نهج أفضل ليكون على النحو التالي. بعد فحص الكون وصولا إلى حجم يمكن التحكم فيه من خلال العملية المذكورة أعلاه، يمكنك بعد ذلك الاتصال (سواء عبر الإنترنت أو عبر الهاتف) إدارة السندات من شركة الوساطة التي تستخدمها من أجل معرفة ما السندات لديهم في المخزون. يمكنك مقارنة هذا المخزون ضد المعايير التي اخترتها، وبالتالي الخروج مع قائمة مختصرة من القضايا المتاحة التي تلبي كل من معايير فحص الدخل الثابت الخاصة بك ومتاحة للشراء. عند هذه النقطة، يمكنك اختيار أيهما يبدو أكثر جاذبية على أساس التقييم وشرائه لمحفظتك. تحديد سعر عادل لأمن الدخل الثابت هناك خطوة هامة في العملية التي نوقشت أعلاه، وهي تبحث عن كثب. في حين أن سعر السوق الحالي للسهم يمكن أن يتحقق بسهولة، وإيجاد ما القيمة العادلة لسندات معينة في لحظة معينة يمكن أن يكون أكثر صعوبة. ولذلك، سوف ننظر الآن عن كثب في بعض الطرق التي يمكن للأفراد استخدامها لتحديد ما هو السعر العادل لأمن الدخل الثابت قد يكون. 13 هناك طريقتان رئيسيتان لتحديد سعر عادل للسند. الأول هو معرفة مكان تداوله في السوق، والثاني هو حساب القيمة العادلة استنادا إلى خصائصه. 13 أسهل طريقة لتحديد السعر العادل هي معرفة أين تم تداول السندات مؤخرا. وقبل بداية العقد الأول من القرن العشرين، كان ذلك صعبا للغاية إن لم يكن من المستحيل القيام به، ولا سيما بالنسبة للمستثمرين الأفراد. ومع ذلك، فإن هيئة تنظيم الصناعة المالية (فينرا) تتطلب الآن من التجار الوساطة الإبلاغ عن أسعار التجارة بعد وقت قصير من تنفيذ العديد من أنواع السندات، من خلال ما يعرف باسم نظام تريس. هذه الأسعار التجارية متاحة للجمهور. إذا كان لديك الوصول إلى بلومبرغ، وتستخدم النظام لتحليل السندات، يمكنك أن تجد هذه البيانات تريس جنبا إلى جنب مع بقية خصائص السندات. إذا لم يكن لديك الوصول إلى بلومبرغ، لا يزال بإمكانك الوصول إلى البيانات تريس من خلال موقع فينرا 13Looking في الأسعار حيث تداول السندات مؤخرا سوف تعطيك ليس فقط فكرة عن مستوى السندات ينبغي أن تتداول في، ولكن أيضا ما الأخيرة وكان الاتجاه في النشاط السعر. من المهم أن نضع في اعتبارنا أنه إذا كنت مهتما فقط في تداول موقف صغير من السندات، التسعير الخاص بك قد تكون أسوأ إلى حد ما من تلك التي تراها في البيانات تريس. ويرجع ذلك إلى أن أفضل الأسعار في سوق السندات تذهب عموما إلى عمليات إعدام تزيد على مليون شخص، في حين أن القطع الصغيرة غالبا ما يعاقب عليها. 13 بالنظر إلى أسعار التجارة الأخيرة هو بداية رائعة، ولكن كما هو الحال في سوق الأسهم، قد لا يعكس تداول سوق السندات بدقة ما يجب أن تكون عليه القيمة الحقيقية الحقيقية. واعتمادا على ظروف السوق، يمكن أن تكون الصفقات الأخيرة أعلى بكثير أو أقل من القيمة الفعلية للسندات. وعلاوة على ذلك، فإن بعض السندات لا تتاجر كثيرا جدا، وإذا كان هذا هو الحال بالنسبة للسند الذي تسعى لشراء أو بيع، قد لا تكون هناك أي الصفقات الأخيرة التي تم الإبلاغ عنها تريس. 13 في ظل هذه الظروف، قد ترغب في حساب ما تعتقد أن القيمة العادلة للسند تكون. هناك عدة طرق للقيام بذلك. معظم السندات التجارية على أساس انتشار، لأن المستثمرين يرغبون في الحصول على تعويضات إضافية لمخاطرة تتجاوز تلك التي هي متأصلة في الأوراق المالية الخزينة (يشير يشير إلى العائد الإضافي للسندات فوق ذلك من أمن الخزانة مماثلة). ولذلك، فإن إحدى طرق تقييم السندات هي تحديد مقدار التعويض الإضافي الذي تعتقد أنه سيكون منصفا للمخاطر الإضافية التي تتعاطى بها بالنسبة للخزانة. 13 بشكل عام، كلما زاد الخطر الذي تتخذه، كلما زادت التعويضات الإضافية التي يجب أن تحصل عليها. وهذا يعني أنه يجب أن تحصل على مزيد من انتشار لشراء سندات ذات العائد المرتفع ثا عالية الجودة جدا الاستثمار الصف السندات. وبالمثل، يجب أن تحصل على مزيد من انتشار لشراء قضية أقل سيولة من قضية كبيرة جدا والسائلة ويجب أن تتلقى المزيد من انتشار لشراء الأوراق المالية أطول من أجل الاستحقاق من الأوراق المالية أقصر أجل الاستحقاق. 13 الطريقة النهائية لحساب السعر الذي يجب أن تستهدفه التجارة هو البحث عن المستويات التي تداولت فيها السندات القابلة للمقارنة. على سبيل المثال، قد تقرر أن أوراكل و عب لديهما ملفات ائتمان مشابهة بشكل معقول، وبالتالي يجب أن يتداولا بأسعار معقولة بشكل معقول. إذا لم تتمكن من العثور على بيانات التجارة الأخيرة على السندات أوراكل التي كنت تحاول شراء، هل يمكن أن نرى بدلا من ذلك حيث تداولت سندات عب مماثلة واستخدام ذلك تقريب تقريبي لما قيمة السندات أوراكل ينبغي أن يكون. دليل المبتدئين في التداول الدخل الثابت: الجزء الثالث - ميكانيكا تداول ضمان الدخل الثابت دليل الدخل الثابت للدخل الثابت الجزء الأول: الجزء الأول - الهيكل الأساسي لسوق الدخل الثابت الجزء الأول - الهيكل الأساسي لسوق الدخل الثابت على الرغم من أن السوق الثابتة، فإن سوق الدخل يزيد عن ضعفي سوق الأسهم، فإنه عادة ما يتبعه الإعلام بشكل أوثق ويقلل من فهمه بشكل عام من قبل الجمهور العام المستثمر. وسوف يفحص هذا القسم الافتتاحي من دليل المبتدئين بعض الطرق التي يختلف فيها الدخل الثابت عن الأسهم التي يكون اللاعبون الرئيسيون في سوق الدخل الثابت وما هي المزايا والعيوب التي يواجهها الأفراد عند تداول الدخل الثابت (13). كيف يختلف الدخل الثابت عن الأسهم هناك العديد من التناقضات بين سوق الدخل الثابت وسوق الأسهم، ولكن عندما يتعلق الأمر بالتداول، هناك فروقان ذات أهمية قصوى. والفارق الأول الذي يجب أخذه في الاعتبار هو العدد الهائل من الأوراق المالية المتاحة في سوق الدخل الثابت. وفي حين أن شخصا مهتما بالاستثمار في أسهم شركة جنرال إلكتريك (غي) لا يملك سوى ضمان واحد للنظر فيه، فسيكون لدى نفس الشخص آلاف الأوراق المالية للاختيار من بينها إذا أراد الاستثمار في سندات شركة جنرال إلكتريك. وبالمثل، فإن المستثمرين في سوق الخزينة لديها المئات من العروض المتاحة. 13 الجانب الإيجابي من وجود العديد من القضايا المختلفة للاختيار من بينها هو أن المستثمرين يمكن أن تجد عادة الأمن الذي يلبي احتياجاتهم عن كثب. غير أن الجانب الآخر من ذلك هو أن المستثمرين يحتاجون إلى عملية لتحديد ما هي احتياجاتهم الاستثمارية تحديدا دقيقا، ثم فحص عالم الدخل الثابت للأمن الذي يتطابق بشكل وثيق مع تلك الاحتياجات. (13) الفرق الرئيسي الثاني بين الدخل الثابت والأسهم هو في مجال شفافية الأسعار. أسعار الأسهم معروفة بشكل عام ويتم نقل التغييرات فورا إلى جميع المشاركين في السوق. لذلك، يمكن للمستثمر في سوق الأسهم أن يكون مؤكدا بشكل معقول أنه يحصل على سعر سوق عادل عند شراءه (بالطبع سعر السوق العادلة والقيمة الذاتية يمكن وغالبا ما تختلف اختلافا كبيرا). من ناحية أخرى، في سوق السندات، يتم تنفيذ الصفقات تاجر إلى تاجر أو تاجر إلى للمستثمر. وهذا يعني أنه ال يوجد سجل مركزي لجميع أسعار المعامالت في سوق السندات. وعلاوة على ذلك، فإن الحجم الهائل للقضايا المعلقة يعني أن بعض السندات قد لا تتاجر لأيام أو أسابيع أو حتى أشهر في وقت واحد. 13 هذه الظروف يمكن أن تترك المستثمرين غير متأكدين من ما هو سعر عادل لسند معين هو حقا. ولحسن الحظ، هناك خطوات يمكن للمستثمرين اتخاذها لضمان حصولهم على مستوى تنفيذ عادل إلى حد معقول. وسوف نبحث عن كثب في تلك الخطوات لاحقا في هذا الدليل. من هم الفاعلون الرئيسيون في سوق الدخل الثابت هناك فرق آخر بين سوق الدخل الثابت وسوق الأسهم هو أهمية المستثمرين المؤسسيين. وفي حين أن المؤسسات الكبيرة التي تحرك األسعار وتهيمن على التجارة في أي من السوقين، إال أن مستثمري التجزئة عموما أكثر نشاطا بكثير في سوق األسهم مما هو عليه في سوق الدخل الثابت. وبسبب هذا، فإن المستثمرين الذين يقومون بتداول أسهم صغيرة لا يعانيون عموما من عقوبة، مقارنة بأولئك الذين يتاجرون بأحجام أكبر. وهذا ليس صحيحا في سوق الدخل الثابت. ونظرا لأن المؤسسات تسيطر تماما على سوق الدخل الثابت، فإن متوسط ​​حجم التجارة كبير جدا (غالبا ما تكون التجارة ذات الدخل الثابت في الدخل الثابت سندات بملايين الدولارات). فالمستثمرون الذين يشترون كميات غريبة، أو مبالغ أصغر من مليون شخص، قد يجدون أنفسهم يدفعون غرامة، مقارنة بالسعر الذي سيحصلون عليه للحصول على منصب أكبر. ولأن عائدات الدخل الثابت كانت تاريخيا أقل من عوائد الأسهم، فإن التناقض الواضح فيما يبدو في الأسعار عند الشراء أو البيع يمكن أن ينتهي فعليا بتكلف المستثمر جزءا كبيرا من عائداته المرتقبة بمرور الوقت. المزايا للمستثمرين الأفراد لقد ناقشت الفقرات السابقة بعض التحديات التي قد يواجهها الأفراد عند الاستثمار في سوق الدخل الثابت. ومع ذلك، هناك أيضا العديد من المزايا التي قد يكون أصغر المستثمرين. والميزة الأولى هي أن المستثمرين على المدى الطويل لا تضطر إلى إيلاء الاهتمام لتحركات السوق اليومية. وتتيح هذه الحرية للمستثمرين الأفراد البحث عن فرص جذابة طويلة الأجل، دون القلق بشأن تقلبات السوق القصيرة الأجل التي قد تحدث. (13) الميزة الثانية التي يمكن أن يتمتع بها الأفراد هي أنهم يستطيعون النظر في طائفة أوسع من القضايا من العديد من المؤسسات. وكثيرا ما يكون لدى المستثمرين المؤسسيين سياسات استثمارية صارمة للغاية تملي المسائل التي يستطيعون ولا يمكن شراؤها. من خلال كونها أكثر مرونة قليلا، يمكن للفرد أن يبحث عن قيمة في سوق السندات أينما حدث. 13A الميزة النهائية التي يتمتع بها المستثمرون الأفراد هي أنهم يستطيعون اختيار عدم التداول عندما تكون التقييمات مفيدة. ولا يوجد لدى مدير الصندوق المشترك أو أي مستثمر مؤسسي آخر خيار اختيار شراء السندات الرخيصة أو المكلفة أو عدم شراءها، ويجب على المستثمر شراء السندات عند استحقاق تدفقات نقدية جديدة أو في شكل سندات قديمة. ويمكن للفرد أن يختار تخصيص المزيد من المال لسوق الأسهم، أو إلى صندوق سوق المال، بدلا من شراء السندات إذا وجد أن التقييمات ليست جذابة. وبالمثل، عندما تبدو الأسعار معقولة، يمكن للأفراد اختيار شراء المزيد من السندات لمحافظهم. لا توجد هذه المرونة بالنسبة لمعظم المستثمرين من المؤسسات، وهي ميزة كبيرة للفرد. أكسيترادينغ متخصصة في توفير حلول تقنية فعالة للتحديات التي تواجه المستثمرين ذوي الدخل الثابت والتجار في أسواق اليوم. لدينا خبرة من ذوي الخبرة وحلول فريدة من نوعها تمكن عملاء أكسيترادينغس لتنفيذ استراتيجيات التداول الإلكترونية الدخل الثابت بنجاح والميزانية. وهي تمكن عمالئنا من مواجهة التحديات التي تفرضها السيولة المجزأة والتنظيم) بما في ذلك MiFID2 و إمير و دود-فرانك و بازل إي (والطلب على زيادة الكفاءة. الفأس: الفائدة التي يظهرها الشخص أو المتداول في شراء أو بيع ضمان دخل ثابت. قد يكون لدى المتداول مصلحة محددة في ضمان معين للدخل الثابت استنادا إلى مراكز التداول الخاصة به. ويمكن القول بأن هذا الشخص هو أكسيد في ذلك الأمن. وتمكن حلول أكسيترادينغز الفريدة والمبتكرة كلا من تجار البيع الثابت من جانب الشراء والبيع من الاستفادة من التداول الإلكتروني الثابت للدخل الذي يعمل على تبسيط سير العمل والحد من المخاطر التشغيلية وتسهيل الامتثال التنظيمي. تمكن حلولنا من تقديم التقارير ومساعدة عملائنا على استخراج رؤى تجارية قيمة من نشاطهم التجاري. الموظفين أكسيترادينغ لديها عقود من الخبرة في صناعة تكنولوجيا المعلومات المالية. جودة خدمة العملاء هي أيضا جزء لا يتجزأ من عروضنا. ويمكن الحصول على المراجع من عملائنا الحاليين إذا لزم الأمر. أسباب أكسيترادينغ